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股价暴跌、资本离场、高层震荡 呷哺呷哺的轻奢

更新时间:2021-06-09

  4月19日,“火锅第一股”呷哺呷哺开盘迎来股价暴跌,截至当日收盘跌幅近15%,报收12.1港元/股,总市值131.33亿港元,五日内市值蒸发约近30亿港元。

  随后几日,其股价依然呈现出颓势,除20日有小幅回升,截至4月22日收盘,呷哺呷哺股价为11.88港元/股。

  股价重挫背后,呷哺呷哺深陷高管离职风波。4月16日,呷哺呷哺发布离任公告,旗下湊湊品牌CEO张振纬因个人原因离职。

  “顶着压力狂奔”“非常辛苦”“走比别人更困难的路”……事实上,3月中旬,张振纬还在以湊湊品牌CEO和创始人的身份参加“中国餐饮创新大会”,在大会上分享凑凑的创业故事。话犹在耳,一个月后,昔日伙伴便分道扬镳。

  与呷哺呷哺“分手”的还有部分投资者们。今年1月、4月,呷哺呷哺CEO赵怡两度减持,套现合计约3000万港元;3月中旬,在呷哺呷哺发布2020年财报前半个月,大摩、高瓴资本均以接近清仓力度减持。

  更让呷哺呷哺棘手的是盈利难题。年报显示,2020年呷哺呷哺实现收入54.55亿元,同比下降9.5%;税后利润总额1148.5万元,同比减少高达96%。其中,受新冠肺炎疫情影响,2020年上半年,呷哺呷哺归属股东净亏损2.55亿元。

  4月21日,针对股价波动及相关发展问题,时代周报记者多次联系呷哺呷哺,并发去采访函,截至发稿前未获回复。

  资本离场、高层人事震荡、2020年度经营数据下滑,呷哺呷哺的火锅或许真的“不香了”。

  据《证券日报》报道,张振纬表示,离职“与内斗无关”,纯粹是因为自己的创业需求,并表示依然会从事火锅这一品类,目前已接受国内顶级资本1.5亿元的天使投资。

  “凑凑各部门、各区域负责人将暂时直接向集团董事长贺光启汇报,直到新的CEO上任。”对于张振纬离任后续凑凑品牌的管理,呷哺呷哺在公告中表示。

  张振纬称得上呷哺呷哺的一员大将,于2014年加入,任职两年后一手创办湊湊品牌,负责凑凑发展及营运。

  “刚开始走得非常辛苦,后面慢慢跑顺了。”3月,张振纬在“中国餐饮创新大会”如此解释凑凑的战略选择道路。他表示,凑凑从一开始就与众不同,因为做不一样的事情,才能真正成就一件伟大的事情。

  作为“60后”餐饮职业经理人,来自台湾的张振纬有丰富的餐饮管理经验。此前,曾在麻辣诱惑、绿茶、白熊等连锁餐饮企业担任高管。2014年,张振纬加入呷哺呷哺,专注于研发新品牌;2016年6月,张振纬创立中高端火锅凑凑,推出“火锅+茶憩”模式。

  不难看出,对于张振纬而言,湊湊的发展已经颇具规模与成效,是其职业亮点之一。

  2016年6月,凑凑首家旗舰店在北京三里屯开业,创始团队来自台湾,其中包括世界第一杯珍珠奶茶缔造者团队。因上述团队基因,凑凑定位于“具有社交情调的台式火锅”,目标客户群为25到35岁的都市白领。

  2017年,湊湊开始规模开店,在北京、上海、深圳、杭州的开店数达21家。由于快速的扩张成本,湊湊2017年的收入为1.17亿元,仅占呷哺呷哺营收约3.2%,亏损则超过2400万元。

  2018—2020年,凑凑门店数量分别为48家、102家、140家,同比增速为128.57%、112.50%、37.25%。同期,湊湊分别实现营业收入5.56亿元、12.00亿元、16.88亿元,同比分别增长374.9%、116%、40.58%。虽然门店与营收不断增加,但相关增速也在放缓。

  在张振纬看来,“过去4年,湊湊平均每11天开一家新店,创下了餐饮直营门店最快的增速。”他认为,快速扩张能够得到更多资源。

  张振纬曾透露,湊湊的渠道有下沉趋势,未来门店将开设在宁波、南通、东莞等二三线城市。 呷哺呷哺董事长贺光启则在接受媒体采访时曾表示,湊湊未来将以高端品牌的形象,带领集团旗下的其他品牌一起走向海外市场。

  从定位上可以看出,凑凑品牌的推出实际上是呷哺呷哺对集团业务差异化的补充。

  呷哺呷哺主品牌早期定位为吧台式快餐火锅,门店主打高性价比的快速用餐,能够简单标准化复制运营模式。相较而言,凑凑则主打高端火锅市场,门店重视轻奢聚会体验,定位高消费人群。从客单价上看,2020年呷哺呷哺主品牌客单价62.3元,凑凑客单价为126.6元,相差超过2倍。

  2017—2019年,呷哺呷哺营收分别为36.64亿元、47.3亿元、60.3亿元,同比分别增长32.8%、29.2%、27.4%;同期净利润分别为4.6亿元、2.9亿元、183.7万元,净利润连续3年下滑。

  而主打快餐化模式、高性价比的呷哺呷哺主品牌,较为平稳的客单价也无法挽救翻台率的暴跌。2017—2019年,呷哺呷哺客单价分别为 48.4 元、53.3 元、55.8元,翻台率却在不断下降,分别为3.3、2.8、2.6。2020年,呷哺呷哺客单价上升至62.3元,翻台率为2.3;2020年上半年,因受疫情影响,翻台率一度低至1.8。

  与此同时,在财报中,呷哺呷哺对凑凑的翻台率重新定义,将每一笔与堂食顾客平均消费对等金额的外卖订单,都被视为堂食顾客的一次翻台。尽管如此,2020年,凑凑餐厅翻台率依然从2019年的2.9降低至2.5,客单价则由131.5元下降至126.6元。对此,呷哺呷哺表示是疫情影响,以及加大促销折扣力度所致。

  疫情影响也体现在门店方面,2020年呷哺呷哺新开张合共129间餐厅,包括91间呷哺呷哺餐厅及38间凑凑餐厅,关闭合共52间呷哺呷哺餐厅。

  “疫情在一定程度上,将呷哺呷哺的翻台率下滑问题暴露得更加彻底。”4月21日,餐饮行业分析师林岳向时代周报记者表示,相较以往,呷哺呷哺在门店扩张方面的脚步缓慢,可能是有意为之,后续应该有策略性的方向调整。

  2019年,呷哺呷哺推出全新副牌“in xiabuxiabu”,主打一人一锅,同样拥有高客单价,消费定位偏向更加年轻的90后人群,但目前全国仅开设两家门店。

  除此之外,2020年10月,呷哺呷哺在北京推出首家LIGHT-STYLE轻奢品牌升级店,主打“轻奢”和网红风格,区别于传统火锅重口味,将整体产品在台湾火锅的基础上进行改良。4月21日,时代周报记者查阅大众点评发现,这家轻奢升级门店在区域排名中位于前27%,整体评分为4.48。

  同时,呷哺呷哺也试图在新茶饮赛道上分宜,推出茶饮品牌——茶米茶。林岳认为,呷哺呷哺正在摸索一个新的商业模式,包括轻正餐的转型、轻奢品牌和茶饮品牌的孵化,这些都是第二曲线的探索。

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